有滿多朋友來詢問我，如何判斷一檔股票太貴或便宜？我這邊舉出可以用2種指標，來當作參考依據：

1. 本益比河流圖
2. 乖離河流圖

為什麼採用本益比河流圖，首先要先了解什麼是本益比，可以參閱我撰寫的本益比文章，依據公式：本益比 = 股價 / 每股盈餘 (EPS)，我們也就可以用一個思考方式來了解這概念，股價就是我們買入的成本，而每股盈餘是這家公司的每年的獲利，假如為每股盈餘為定值，就會得到以下關係式：

1. 本益比越大，股價越高，需花費的成本越高。
2. 本益比越小，股價越低，也就代表著需花費的成本越低。

所以可以這麼說本益比就是投入成本和每年收益的比例，當把每一次計算出來的本益比透過時間的累積，就會形成一個區間，集合成一個數據庫時即是本益比河流圖。

當參考完本益比河流圖後，另外需要再搭配乖離河圖，首先我們要了解什麼是乖離率？簡單講乖離率就是股價偏離均線的百分比，以下是整理出乖離率的關係式：

1. 乖離率呈現正值越大，代表越大於股價的均值。
2. 乖離率呈現負值越小，代表越小於股價的均值。

依據上述的關式就可以判斷出，當乖離率呈現正10%代表著股價再上漲的機率會越低，相反的當乖離率呈現負10%代表著股價再下跌的機率也就越低啦，依據這樣數據經由每天的累積，也就會形成一個區間，將這數據庫匯集就形成了乖離河流圖了。

以下我們進入實戰篇：

舉例和潤企業（6592）依據下圖本益比河流圖中顯示以下幾點：

• 1號位置股價遠大於藍色本益比15.6倍來到本益比20.4倍時，下跌機率高，則會跌落至原有的均值。
• 2號位置股價遠低於本益比15.6倍來到14倍時，再下跌的機率較低，而回升至原有的均值。
• 3號位置藍色本益比15.6倍，則是現在的股價應有的本益比值。

另外依據乖離河流圖顯示以下幾點：

• 1號位置來到乖離率20%（由橘色線段表示），已遠高於離均線值（由灰色線段表示），則代表再上漲的機率較低。
• 2號位置來到乖離率-10%（由綠色線段表示），已遠低於離均線值（由灰色線段表示），則代表再下跌機率較低。

依據上述的本益比河流圖與乖離河流圖指標，即可以做好初期很快速的判斷，一檔股票是否可以進場投資。

本文僅為個人經驗與觀點分享，內容不構成任何投資建議，請自行審慎評估風險。